欧元区经济显示了更多放缓的迹象。今天公布的意大利、法国以及整个欧元区服务业采购经理人指数均向下修正至50的盛衰分界线以下，德国数据虽然维持在50以上，但也自最初公布的53.3降至了53.1；稍后公布的欧元区6月零售销售月率下降0.6%，年率

    在美元风光无限的时候，商品货币处境尴尬，面临多重因素打压，加元也不例外。此前我们提到美国和加拿大两国在货币政策上的同步性使美元/加元延续长期区间盘整模式有了基础，言下之意，一旦其中任何一国率先反转货币政策都有可能带动汇价实现区间突破。

    澳储行今日公布保持利率在7.25%不变，在货币政策声明中表示综合各个方面考虑预期需求将受到抑制，经济增长将相当缓慢，通胀将随着时间的推移回落，放宽货币政策空间加大。澳元/美元在声明后跌落，另一方面，澳储行强调前景存在很大不确定性，没有给出何时减息的信号，有些让市场失望，这可能很大程度取决于能源价格走势，市场将

    个人消费支出 (PCE) 物价指数衡量的是消费者直接面对的通胀水平，6月PCE物价指数月率上涨0.8%，是自2005年9月以来的最高水平，年率4.1%也是多年来的高点。因为食品和燃料价格波动较大，美联储更加注重剔除这两项后的核心消费者通胀，月率和年率分别录得0.3%和2.3%，也高于预期。周二美联储将开始召开为期两天的利率会议，预期将就此展开激烈的讨论。当前市场广泛预期美联储将

    日内CRB商品指数一度下跌3％，录得3个月低位403.67，主要受天然气价格、可可价格、糖价以及铜价下跌打压。天然气价格今日下跌8.2％，录得6个月低位。可可价格下跌7％，糖价下跌6.2％。另外铜价今日亦跌至6个月低位，主要因为库存上升显示需求放缓。金价和油价亦不能幸免，金价下跌超过12美元，油价一度跌至120美元心理价位下方。7月CRB商品指数录得10％的跌幅，是1980年3

    新的一周美元总体上整理周五涨幅，但各主要货币兑美元涨跌不一，其中澳元、纽元、欧元以及瑞郎兑美元走高，日元

    纽储行在7月24日下调基准利率25点至8.00％，同时发表了温和的利率声明。纽储行行长布兰德表示减息将减弱企业和家庭借贷成本增加带来的影响。纽储行预期通胀将自6月的4.0％升至9月的5％左右。虽然纽储行继续关注短期通胀进一步上扬，但中期来看因经济放缓影响预计通胀将回到1-3％的目标范围。纽储行认为当前经济形势恶劣，08年下半年经济可能继续疲软。若经济数据继续疲软通胀压力缓和，纽

    本周四大央行公布利率决议，周二是澳储行，接着周三是美联储，周四英央行和欧央行。澳储行寄望经济降温能带动通胀回落，预期将保持利率在7.25%不变，直至2009年初，之后可能开始减息，但若工资迅速增长，下半年CPI年率超过5%，将引起市场恐慌，利率前景也将改变。本周美联储加息可能几近为零，Dailyfx预期年底前美联储将加息至2.75%。英央行周四预计将保持利率不变，因近期油价大跌

    美国7月非农就业人数下降5.1万好于预期，6月数据自下降6.2万调整下降5.1万，但失业率自前值的5.5％升至5.7％为4年高点。分项数据显示建筑就业减少4.3万，与08年上半年均值-4.4万接近；服务就业减少0.5万，预期为增加0.5万；私营部门就业减少7.6万，比第二季度平均值-9万要好；信息部门就业减少1.3万，连续第5个月下降为近4年来最大单月跌幅；金融部门就业变动不大

    近日澳元全盘疲软，兑美元、欧元、英镑、纽元、瑞郎、加

    今晚美国将公布关键的7月份就业报告，在此之前欧元区及英国公布了7月份制造业采购经理人指数。意大利制造业采购经理人指数跌至45.3，法国跌至47.1，德国跌至50.9，整个欧元区指数跌至47.4，低于预期的47.5，也是5年来的最低水平。欧元区制造业的恶化主要受到国内及国外新订单下降的推动，鉴于经济放缓已经扩散

    近两周油价回落、美国政府同意住房援助法案生效以及增加市场流动性的新举措给予美元足够的喘息空间。除商品货币疲弱外，英镑/美元亦持续在下行通道内震荡。纵观基本面，英国经济正在缓慢步入衰退。本周二公布的英国7月CBI零售销售差额跌至25年前开始此项统计以来的最低-36，6月央行抵押许可亦创下93年4月有纪录以来的最

    7月CRB商品指数跌10.1%，是1980年3月以来最大单月跌幅，原油价格自147.27美元/桶的纪录高点跌落超过20美元，昨日收盘于124.08美元/桶，7月跌幅为11.4%，是2004年12月以来最大单月跌幅，同期美元指数自71.31上涨到73.53，涨幅222点，与商品价格走势明显呈负相关。昨日低于预期的GDP数据

    美国第二季度GDP年率初值录得1.9%，高于前值1.0%，但低于预期的2.4%，美元因此受到打压。但更加令市场担忧的是第一季度GDP增长自1.0%向下修正至0.9%，去年第四季度数据自0.6%下修至-0.2%，而这是2001年第三季度以来首次录得负值，按照官方对衰退的定义 (即一个季度或三个月) ，经济已进入

    本周已经公布的英国数据均疲弱，7月Hometrack房价指数和Nationwide房价指数继续下跌显示英国房屋市场进一步恶化，6月消费者信贷以及抵押贷款明显下滑显示消费者支出可能放缓，另外7月GFK消费者信心指数自-34跌至-39，显示消费者信心持续下滑。不过由于近期市场更关注欧元区经济以及商品市场，英国疲弱