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日本消费物价持续下滑通缩阴云不散年内升息成泡影

[日期：2007-10-26]

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据日本统计局(statistics bureau)周五公布的数据显示，日本9月份消费者物价指数
(CPI)连续第8个月下降，这一数据暗示日本经济仍未摆脱通货紧缩的困扰，令日本央
行在年内升息的希望几成泡影。

这一数据公布后，日元兑美元反应冷淡。分析人士表示，目前市场看跌美元的气氛已经
空前高涨，且日本通胀数据符合之前经济学家预期，所以汇率未出现大幅波动。

数据显示，日本9月份CPI年率下降0.2%，为连续第8个月下滑；剔除新鲜食品价格后的
核心CPI年率下降0.1%，与此前5个月的步调一致，并符合经济学家预期。

◎疲软CPI削弱日本央行升息预期

日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)此前表示，预计日本核心CPI"不久"将开始
上升，消费者对通胀的预期也正在上升。他还表示，在当前全球经济增长放缓和日本
仍处通货紧缩状态的情况下，央行很难做出升息决定。

汇丰证券(HSBC Securities)驻东京首席经济学家Seiji Shiraishi表示："日本正逐步
走出通货紧缩的局面，但其步伐十分缓慢。日本央行没有理由急于升息，年内升息的
可能性微乎其微。"

来自21位经济学家的预期中值显示，日本央行在10月31日召开货币政策会议上预计将
保持0.5%的利率水平不变。

在疲软的日本9月份CPI数据公布后，日元兑主要货币继续保持区间整理走势。在过去
1年里，由于受到套利交易的持续打压，日元兑16种主要货币中的12种都出现了不同幅
度的下跌。

日本冈山证券(Okasan Securities Co.)债券和货币交易员Tsutomu Soma表示，疲软的
CPI数据削弱了日本央行升息的可能性，这将给日元带来更大的压力。

◎ 降息预期令美元持续呈压

周四数据显示，美国9月份耐用品订单意外下降，上周初请失业金人数超出预期，这两
项数据加大了美联储在下周货币政策会议上降息的可能性，并打压美元全线走软，其
中欧元/美元一度攀升至1.4341，距历史记录仅一步之遥。

加拿大皇家银行(RBC Capital Markets)货币策略师Sue Trinh表示，市场人士普遍预
计美联储下周将再次降息，这对美元十分不利。

亚洲时段早盘，欧元/美元持平于纽约尾盘水准，最新报1.4325，盘初时升至1.4333,
和本周稍早触及的纪录高点1.4349相去不远；美元兑日元盘初跌至114.00水平，后小
幅回升至114.20附近；欧元兑日元则由纽约尾盘的163.55小跌至163.30.

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