紫金矿业：期货巨亏成定时炸弹 恶炒H股制造A股泡沫

　　和讯特约

　　昨日，本报紫金矿业 (601899行情 ,股吧 )高市盈率发行一文见报后，引起市场广泛关注。记者昨日获悉，本报对紫金矿业的相关报道，已经引起了监管层的注意，监管层已经与其保荐人机构取得了联系，询问紫金矿业的发行价。分析人士指出，如果最终的发行价定位在6.88元～7.13元，上市很可能跌破发行价！

　　期货巨亏成定时炸弹

　　紫金矿业财务总监周铮元在首次公开发行A股网上投资者交流会上承认，紫金矿业在06、07年的期货 损失较大，主要原因是在建仓时的合约价格较低，随着金、铜 价格的持续上涨，尤其到2006年出现大幅攀升，导致其期货 卖出合约到期平仓出现较大损失。2005年、2006年已确认尚未实现的期货损失分别为 1028.70万元、14711.20万元，2006年、2007年已确认的期货损失分别为34746.49万元、23223.07万元。紫金矿业在招股说明书中也对此进行了相应的披露。

　　这笔期货巨额的亏损是公司套期保值造成的，还是炒期货造成的？华泰证券刘敏达认为有色金属行业上市公司在期货方面的亏损一般而言是套期保值造成的。巨额损失主要是因为国际有色金属期货价格单边上涨，而今年黄金 的涨幅较大。但他也指出一般的公司都有一个套期保值策略，如果严格按照这个策略执行的话应该不会出大问题。如果今年紫金矿业在期货市场上继续亏损的话，必然对公司的业绩造成一定的影响。