阅读新闻

分析师：油价和美元的逆向关联并不总是成立

[日期：2008-05-13]

来源：作者：

[字体：大中小]

【北京时间 2008年05月13日 05:40】

理论并不能涵盖所有的现象，这一点在宏观经济中也一样适用。能够解释市场波动的关联性的因素并不是固定不变的，有时候，我们是无法找到合适的宏观经济原理来解释某种市场现象的。

上周美元和原油价格之间的走势关系就给我们上了这样的一课--美元和油价之间可能并不存在必然的联系。

RBS Greenwich Capital驻北美国际外汇策略部门负责人Alan Ruskin声称，部分交易员近乎机械地认为，如果油价攀升，美元定将遭到抛售。他们大多认为，油价与美元之间存在必然的因果关系。

然而，当上周油价飙升至历史新高每桶126美元/桶上方时，美元兑欧元却并未大幅走弱。尽管以前油价似乎是导致美元下挫的主要原因，但上周当油价创新高时，美元兑欧元并未跌至历史新低。

Ruskin表示，美元与油价间关系的暂时性断裂可以说是一种预警信号，它预示着这种关系赖以生存的理论基础并不牢固。

他指出，或许是油价目前的"超级看涨周期"支撑了油价与美元之间存在负相关性的理论，但同时也使这种关联发生扭曲。

他表示，对于那些根据油价变化进行美元交易的本本主义者而言，目前的状况确实难以解释。

然而，这并不是说外汇交易员们在制定交易策略时不再考虑油价因素，也并不是说油价不再影响美元汇价。近期的市场活动只是表明，经济联系并不是市场的基本定律。

在某些情况下，油价走高导致美元走低的现象可以用这样一种逻辑来解释：当油价上涨时，会有更多的美元资产流入产油国，这些国家为寻求减持或稳定美元资产规模，将抛售美元，可能会兑换成更坚挺的欧元。如此一来，美元兑欧元就会下跌。

＜本文结束＞

阅读：次
录入：waihui365