银行理财追逐商品期货

　　由于风险较大，期货 投资离大多数个人投资者很远，但随着银行理财 把注意力转移到“牛气冲天”的期货 市场，普通投资者也有了参与并分享期货商品及市场发展的机会。近日，期酒类理财产品的面世，标志着将实物消费与期货理财结合迈出了创新的一大步。

　　挂钩各类商品期货

　　在国内股票 市场持续低迷以及商品价格一路飙升的背景下，各家商业银行密集发行挂钩期货的理财产品，并标出10%以上的预期收益率，吸引了众人眼球。其中，挂钩石油 、农产品(000061 ,股吧 )等商品期货成为时下的新热点。

　　今年6 月份以来，荷兰银行接连推出“全球能源系列石油挂钩结构性存款”、“全球能源系列黄金 挂钩结构性存款”两款理财产品。其中“石油挂钩结构性存款”挂钩标的为纽约商品交易所上市交易的美国西德克中质原油 （WTI）期货合约，预期收益率达到18%（澳元）和11%（美元）。

　　中国银行(601988 ,股吧 )也瞄准期货理财市场，6月底推出“澳视群雄之五谷丰登”理财产品，产品收益挂钩于国际大豆 、白糖 等期货价格。日前又推出一款名为“金色麦田”的理财计划，该产品挂钩小麦 和黄金 的价格，产品到期时若小麦与黄金价格都高于或等于期初价格，则该投资者可拿回全额认购资金，并获得10%的收益；若产品到期时小麦或黄金价格小于期初价格，则投资者可拿回全额认购资金，并获得1.15%的收益。

　　此外，东亚银行的一款人民币理财产品，挂钩原油、黄金、小麦和猪肉等6种商品期货；光大银行的一款理财产品，则与麦当劳、阿迪达斯、丰田汽车 等消费品股票以及石油、镍、小麦等期货价格挂钩。

　　直接投资国内期货

　　在本报先前的报道中，提到民生银行(600016 ,股吧 )预计发行的一款商品期货类理财产品，在上市销售当日，称接到通知因“市场原因”暂停销售，至于何时恢复上市至今尚未有明确计划。

　　根据民生银行早先发布的产品简介，该产品主要通过国内商品期货市场的套利交易帮助广大个人投资者规避股市震荡风险，把握国内期货市场中的套利机会，获得较稳定收益。投资期限为1年，个人最低认购金额为10万元，以1万元倍数递增，产品总规模上限为2亿，其中，面向个人投资者的募集资金规模不超过1.8亿。

　　在以往发行的挂钩期货市场价格的结构性产品中，银行只担任代销人的角色。而民生银行推出的这款产品，是中国期货市场上的第一支由银行自主设计并发行的期货理财产品。是一款真正投资于中国期货市场的理财产品，意味着银行理财产品开始涉足国内商品期货市场。

　　首款期酒理财产品面世

　　民生银行商品套利人民币理财产品搁浅，并未影响到其他银行开发此类产品的热情。近日，中国工商银行(601398 ,股吧 )、中信银行(601998 ,股吧 )分别推出一款红酒收益权信托理财产品。

　　记者在工行网站上了解到，这款理财产品投资的是君顶酒庄2006年年份期酒的收益权，1桶为一个认购单位，10万元一桶，每桶能装300瓶酒，投资期限为18个月，每个投资人最多认购两桶。所谓期酒，即是刚刚进入陈酿环节的新酒，并不能马上交付。期酒通常会放置于酒庄的酒窖中，直到完全成熟后才会装瓶出窖，交给购买者。

　　该产品是国内首款期酒概念的理财产品，与其他期货类理财产品相比，在获得收益的方式上有很大不同——当葡萄酒成熟装瓶之后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费葡萄酒，除去客户所消费的红酒之外，剩下部分将获得约为8%的红酒实物年化收益率；也可持有理财产品至到期，以现金方式分配理财收益。君顶酒庄将回购未行权的红酒，中粮集团旗下的中粮酒业公司将会为该回购行为提供担保，回购价格等于8%的年化收益率。此外，投资者购买该款产品后，还将享受到君顶酒庄提供的增值服务，如成为中粮君顶俱乐部会员，免费前往酒庄参加认藏仪式，免费酒庄游、免费地下储酒等。

　　由于国际上通行的期酒交易并没有酒庄现金回购的惯例，君顶酒庄的做法在业内也遭到质疑，被认为是企业的融资手段。

　　工行四川省分行的客户经理向记者透露：“最近不乏前来咨询此类产品的客户，对这种新型的投资品种，投资者表示很有兴趣。但此次推出的期酒理财产品的目标客户为我行的私人银行客户和优质个人、法人客户，普通市民很难买到。”

　　该客户经理分析，随着CPI的一路走高，期货类理财产品具有极大的吸引力，类似期酒投资概念的另类理财产品将有望成为市场的主角和热点。