瑞银集团：美元巩固涨幅，欧元/美元测试1.5400支撑

瑞银集团8月7日汇评：

隔夜美元继续巩固涨幅，欧元/美元于纽约时段高点1.5483跌至低点1.5398；美元/日元自当日低点108.30劲升至109.87，刷新了6个月高点，收于109.78。周三，美国股市也维持上行走势，标普500指数收高0.3%，2年期美国国债和10年期美国国债收益率分别上涨1和3个基点。纽约时段，原油期货价格一度跌至117.11美元/桶的水平，为今年5月初以来的新低。周三意外增加的美国原油库存数据暗示，原油需求正在下滑。周三的美国经济数据比较乐观，美国抵押贷款银行家协会公布，截至8月1日当周，抵押贷款申请上升2.8%，再融资申请增加4.4%。我们的经济学家指出，抵押贷款数据与实际的房市数据没有太强的关联性。一家美国主要银行本周宣布，因房价下跌，该行的部分客户将不能通过房产净值贷款获得资金。本周重要事件是欧洲央行行长特里谢的今天的新闻发布会。我们预期欧洲央行今天将维持利率不变，在油价下滑和经济放缓迹象明显的情况下，特里谢将发表什么样的言论，以及他对欧元区通胀前景的暗示。我们对此很感兴趣。今天纽约时段还将公布美国上周初请失业金人数和成屋签约销售数据。

欧元：周三公布的数据显示，德国6月工厂订单月率意外下降2.9%，此前预期为下降0.9%，这暗示欧元区经济环境的恶化已经蔓延至欧洲央行管理委员会不能熟视无睹的地步了。在德国工业订单公布之后，利率期货市场小幅上涨，但是我们仍然维持欧洲央行将维持利率不变的观点，并且将密切关注特里谢在会后新闻发布会的讲话，寻找任何可能暗示9月升息的线索。原油价格自7月中旬历史高点下跌近30美元，也对欧元汇价带来压力，但是欧洲央行管理委员会可能需要更多时间来判断通胀是否触及顶部。近期欧洲央行的评论稀少，但是单独有报告暗示，在今天的会议上，欧洲央行可能不希望对通胀过于激进。但是即使仅是这样，也将拖累欧元汇价，因为从某种程度上市场因此将降息的因素纳入考虑范围。

加元：数据显示，加拿大7月Ivey采购经理人指数为65.5，预期为61.0，6月未69.6。因为数据波动，我们的经济学家并没有把焦点集中在单个数据上。周五即将公布的加拿大失业率数据显得更加重要，市场预期失业率将为6.2%，就业人数将增加0.5万人，上个月为减少0.5万人。随着油价下跌，同时经济数据持续令人失望，经济疲软看来将成为加拿大央行的首要担忧。但是，差于预期的经济数据可能不会令加元大幅下滑，因为市场似乎早已将此纳入考虑。市场认为加拿大央行的货币政策正由中性向宽松过度。我们3个月美元/加元的目标价位 1.0200。

瑞银集团

2008-08-07