目前，“完善股票市场内在稳定机制”的呼声很高。而参照发达资本市场的经验，内在稳定机制的最根本问题是，上市公司群体是否具有长期投资价值，是否具备持续和相对稳定的盈利能力并定期分红。基于此，大部分投资者才能够认同并践行长期价值投资理念。
怎样的上市公司才具备持久稳定的盈利能力并能定期分红呢？答案只有一个，即长期具有核心竞争力的上市公司。
企业核心竞争力看似一个老掉牙的问题，但由于我国上市公司核心竞争力建设还存在较大差距，这个问题需要持续加以重视。我国上市公司中，国有资本控股的企业有一定的行业和资源垄断性。即便在货币紧缩的政策背景下，很多企业上半年仍保持了收入和利润的高增长。我国作为发展中的人口大国，煤炭、火电、冶金、有色、水泥、建材、造纸、石化、化工等高能耗、高污染行业是支撑经济增长的重要动力之一。保持一定速度的高增长，是推进工业化与城市化的需要，更是保障就业、扩大就业的需要。然而，能源等资产价格的飙升、污染成本不断加大，对传统增长模式提出挑战，企业的核心竞争力和可增长的持续性都面临考验。
自2007年下半年以来，随着人民币升值不断加快，加上劳动力成本与原材料成本的大幅上升，出现了部分中小企业贷款难的情况。在我国东南沿海地区，加工出口型中小民营企业经营困难的情况更严重些。与之形成鲜明对比的是，一些注重核心竞争力和自主品牌的企业不但存活了下来，还维持了较高的利润。比如，自主研发智能玩具的深圳皮皮熊公司即是成功的案例，已被广泛报道。
上市公司中亦不乏发展核心竞争力的典范，但大多数公司的核心竞争力建设仍有差距。为了我国股市的健康、稳定发展，必须进一步加大对上市公司培育、发展核心竞争力的政策支持力度。
实践表明，坚持自主创新、依靠高科技强企，是培育、发展核心竞争力的最重要途径。例如，深圳的研祥智能科技股份公司仅用了几千万元资金，就成功开发了具有自毁功能的保密型笔记本电脑等多项军工产品。而此前国家投入数亿元到一些军工科研机构、花了很长时间进行研发，却未能成功。可见，高科技在抵挡资产“泡沫”方面的作用多么重要。类似的例子，如长安汽车、三一重工(600031,股吧)等不胜枚举。
另一方面，目前仍存在一些制约上市公司自主创新的障碍。一是多数企业自主创新意识仍然普遍较弱。二是人才、技术、资金等实力不够，多数企业无力创新。例如，平板电视的市场空间巨大，而平板电视屏的一些核心技术一直被国外公司所独有。若企业自主研发，则需要巨额的经费，并且前途未卜。因此，需要由政府等牵头，尽快实现突破。三是知识产权保护不力，市场风险大，多数企业不敢创新。例如，“山寨机”的出现，即几乎将国产品牌手机逼至绝境。
为此，应当进一步提高对企业核心竞争力重要性的认识，进一步加大政策支持力度。推进官、产、学、研、资、介、商结合，搭建高效、便利的公共服务平台，保护知识产权，为上市公司自主创新提供良好的社会环境。在重大应用型项目技术上，比如平板电视屏的核心技术，政府应进一步加强牵头实施力度。同时，充分发挥行业商会、协会在推动企业自主创新中的作用。大力提倡国产、民族品牌的消费意识，引导市场消费我国自主创新产品。
而且，有必要加快发展创业风险投资市场。国家在鼓励有条件的高科技企业在国内主板和中小企业板上市的同时，应当尽早开设创业板市场，加速建立科技产业化的多层次资本市场体系。在上市、增发、重组等方面的政策上，进一步向利于增强核心竞争力的公司倾斜。
增强上市公司核心竞争力，必然提高它们的持久盈利能力，从而能降低市场的平均市盈率、市净率等指标。投资价值也自然会水涨船高，所谓的“大小非”压力也会自然化解。